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铜价维持震荡格局 后市需关注需求端情况

   铜价依旧维持震荡格局,内盘金属方面,早盘多数止跌上涨,但其中沪铜飘绿下跌,小幅下跌0.49%。外盘金属方面,早盘涨跌互现,伦铜早盘拉涨,顺利翻红,微涨0.11%。

   宏观方面,近期美联储持续展示鹰派态度,但市场却对未来的经济展望呈现担忧,作为衡量企业信用风险的关键指标,Markit CDX北美投资级指数(随信用风险涨跌)利差周三扩大逾6个基点,至90.4个基点,美股再度大幅走低。

    供应方面,国内铜矿TC于上周回落至79.28美元/吨,这一方面是由于部分炼厂自检修中恢复生产。同时,在矿端供应干扰因素方面,Las Bambas已暂停运营23天。此外,上周铜精矿现货市场活跃度较低,主要是由于疫情所带来的需求端的不确定性仍然较大。据Mysteel讯,上周中国7个主流港口铜精矿库存74.5万吨,较此前一周增加21.7%。

    需求方面,当下疫情影响依旧存在,且月差相对较高的情况下,下游接货积极性相对较低,观望情绪则较重。上海地区成交仍以贸易流转为主。4月初级加工端开工率均呈现较大幅度下跌,4月精铜杆开工率大幅走低11.48%至54.68%。铜管企业开工率下降7.78%至78.09%。铜板带开工率也低于预期的70.87%,录得67.96%。并且目前终端需求订单方面也未能有明显的恢复,5月的情况或略有好转,但程度可能有限。

    库存方面,昨日LME库存上涨0.44万吨至18.09万吨,SHFE库存下降0.09万吨至2.90万吨。

    整体来看,目前在美联储加息环境下对于铜价相对不利,而国内需求端虽然此前存在预期相对偏强的情况,但是这样的强预期能否兑现则是后市需要关注的重点,暂时以观望为主。